昨晚发布会杀疯了，YU7预售发达创记载，AI眼镜开导生态新领域，高盛全面看好小米发达。
据追风交往台音问，高盛在最新的多篇论说中唱多小米，将小米指标价从65港元上调至69港元，保管买入评级，瞻望2024-2027年收入和净利润复合增长率分裂为27%和40%。
高盛在论说中指出，YU7预售远超市集预期，从成立来看全面超越同级竞品，其创记载发达将自由小米在高端汽车市集的辩论地位。高盛将小米2025-2027年电动车托付量上调1-6%。
AI眼镜则开启小米生态新篇章，高盛以为小米入局标记该行业干预主流品牌竞争阶段，AI眼镜有望复制TWS耳机爆发式增长轨迹，中国智能眼镜市集2025年瞻望达到290万副，小米AI眼镜瞻望占据10%的市集份额。
此外，YU7的告捷也为带来径直利好，宁德时期手脚主要电板供应商将直罗致益。高盛瞻望麒麟电板的渗入率将在2025年下半年再行初始增长，将权臣晋升宁德时期的盈利才智。因此保管宁德时期A股指标价323元和H股指标价343港元的预测，分裂较刻下股价有27.8%和5.7%的飞腾空间。
YU7超预期热销自由高端市集面位
小米YU7电动SUV于6月26日端庄发布，首小时订单量达到28.9万辆，远超市集预期，这一强壮发达将自由小米在中国高端汽车市集的辩论地位。
高盛示意，预售远超市集预期，YU7订价保握了高度竞争力：
YU7发布3分钟内即获取20万订单，其中锁单量达12.2万，1小时内订单总和攀升至28.9万辆，这一发达远超此前预期的24小时内15万订单指标，走漏骤然者对小米高端SUV居品的锋利需求。YU7圭臬版、Pro版和Max版零卖价分裂为25.35万元、27.99万元和32.99万元，与预期的平均售价28.5万元基本一致。比拟SU7在2024年二季度至2025年一季度含税平均售价26.2万元，YU7订价保握了高度竞争力。
进一步来看，YU7时期亮点杰出，全面超越同级竞品。高盛示意，YU7在尺寸空间、驾驶性能和续航维持方面均优于竞品，将与特斯拉Model Y、理思L6等现存高端SUV张开径直竞争。
YU7系列在时期规格上罢了多项冲破，圭臬版搭载96.3kWh电板包，CLTC续航里程达835公里，成为100kWh以下电板包纯电SUV中续航最长的车型。Pro和Max版分内别提供760/770公里续航，在四驱纯电SUV中名按次一。与SU7系列仅Max/Ultra版块配备800V平台不同，YU7全系标配800V架构。Max版块可在12分钟内完成10%-80%充电，15分钟充电620公里。能源系统方面，全系搭载升级版HyperEngine V6S Plus后驱电机，最大功率288kW，扭矩528N·m。
此外，高盛以为YU7的强壮需求将维持产能膨胀计算，基于强壮需求，高盛将2025-2027年电动车托付量上调1-6%，瞻望分裂为41.1万辆、80万辆和117.4万辆。
AI眼镜开导小米生态新领域，行业有望复制TWS耳机爆发式增长旅途
同期，小米AI眼镜的初次亮相标记着公司生态系统帅域的进一步扩展，瞻望将在快速增长的中国智能眼镜市齐集占据进攻地位。
高盛瞻望，2025年小米AI眼镜出货量约20万副，特地于中国智能眼镜市集10%的份额。中国智能眼镜市集2025年瞻望达到290万副，其中智能音频眼镜216万副，为小米提供了雄壮增漫空间。
小米同期发布了AI眼镜手眼下一代便携AI末端，圭臬版售价1999元。时期规格方面，分量仅40克，电板续航8.6小时，比Meta Ray-Ban轻20%且续航时分长40%。搭载骁龙AR1处罚器和12MP录像头，软件集告捷能包括及时10种说话翻译、多模态问答、无缝支付以及东说念主车家生态系统收尾。圭臬版售价1999元东说念主民币，电致变色版分内别售价2699元和2999元，订价策略具有竞争上风，有望加快骤然者罗致度。
高盛研报还指出，AI眼镜正站在2017年TWS耳机的历史节点上，有望复制后者的爆发式增长轨迹。跟着小米AI眼镜发布，这一新兴品类迎来要道颐养点。
中国AI/AR眼镜市集瞻望将以56%的年复合增长率快速膨胀，从2024年的47.9万台增长至2030年的696.2万台，市集领域达到13.39亿好意思元。这一增长速率与TWS耳机在2017-2023年间64%的年复合增长率高度相通，走漏AI眼镜正处于时期普及的临界点。
除小米外，阿里巴巴、字节逾越、亚马逊和苹果王人将在2025-26年推出AI眼镜居品，变成强壮的新品管线。Meta计算7月发布Oakley Meta眼镜，售价399-499好意思元；字节逾越Vision+订价270好意思元，瞻望4Q25-2026年发布；苹果智能眼镜瞻望2026年面世。
值得一提的是，高盛瞻望，无数供应链公司的AI/AR眼镜业务收入占比在2025年将低于5%，但跟着市集快速增长，这一比例有望权臣晋升，为商酌公司带来新的增长能源。
Yu7将带动宁德时期高端电板渗入率回升，居品结构改善有望大幅晋升盈利才智
YU7的告捷发布为宁德时期带来径直利好。
据高盛分析，小米YU7车型的端庄发布为宁德时期带来了居品结构改善的进攻机会，高盈利才智的麒麟电板渗入率有望在2025年下半年再行回升。小米已成为宁德时期最大的高端电板客户，这一政策互助相干将权臣晋升宁德时期的盈利才智。
小米也已飞快成长为宁德时期的进攻客户。数据走漏，小米在宁德时期2025年第一季度国内电动车电板装机量中的占比达到约10%，比拟2024年第二季度的约4%大幅晋升，与宁德时期前两大电动车电板客户特斯拉和祥瑞的差距正在平缓。
高盛示意，YU7发布将鼓励宁德时期高端电板麒麟居品渗入率不才半年复原增长：
数据走漏，自2024年以来，磷酸铁锂电板在宁德时期装机量中的占比已超越20个百分点，从2024年第一季度的50%上升至2025年第一季度的约70%。而麒麟电板的渗入率则从2024年第一季度的约15%降至2025年第一季度的约10%。跟着小米YU7等搭载高端电板的车型不绝推出，这一趋势有望得到扭转。
高盛进一步示意：
居品结构的改善将成为宁德时期单元利润膨胀的要道驱动要素，瞻望公司羼杂单元毛利润将从2025年的152元东说念主民币/千瓦时晋升至2030年的169元东说念主民币/千瓦时。这一改善趋势在市齐集尚未得到充分意志，为投资者提供了雅致的投资机会。
基于不变的估值才略，高盛保管宁德时期A股指标价323元东说念主民币和H股指标价343港元的预测，分裂较刻下股价有27.8%和5.7%的飞腾空间。